界面新闻记者 | 尹靖霏白虎

　　市集对国博电子（688375.SH）用脚投票。

　　继8月26日微跌2.35%后，8月27日国博电子开盘即跌1.15%，报37.88元/股，市值228亿元。当作南京市市值最高的“军工一哥”，国博电子上市刚满2年，距离刊行价，股价已下落近47%。

　　就在8月25日晚间国博电子透露2024年半年报，公司当期营收13.03亿元，同比下降32.21%；归母净利2.45亿元，同比下降20.77%。关于营收的下滑，公司评释主要系讲述期内T/R组件和射频模块收入减少所致。

　　该公司诞生于2000年，由中国电科五十五所联系专科资源整合组建而成，于2022年7月22日上市，该公司注册地在江苏省南京市经济开荒区，是南京市四家军工上市公司中市值最高的军工股。上市当日公司刊行价钱70.88元/股，刊行市盈率高达80.78倍，通过IPO募资28.36亿元。

界面新闻了解到，从军工上市公司的行业分类看，主要涵盖核工业、航天、航空、船舶、刀兵、电子信息六伟业务范围。刻下A股上市公司的军工系主要有“中国航天科技集团系”“中国航天科工集团系”、中国航空工业集团系、“中国航空发动机集团”系、“中国船舶集团系”“中国核工业集团系”“中国刀兵工业集团系”“中国刀兵装备集团系”“中国电子科技集团系（下称中国电科系）”“中国电子信息集团”等十雄兵工系。

　　国博电子附庸于中国电科系。公司前10大推进中，国基南边、中国电科五十五所、中电科投资均为中国电子科技集团（下称中国电科）平直阻抑的企业。而中国电科则由国资委全资控股。其官网清晰，中国电科领有电子信息范围完备的科研立异体系，在国内军工电子和网信范围占据时代主导地位。当今，中国电科领有包括47家国度级研究院所、17家上市公司。

　　国博电子主贸易务为源相控阵T/R组件和射频集成电路联系居品的研发、坐褥和销售，居品磨灭军用与民用范围。具体来看，在军用范围，国博电子永远为陆、海、空、天等各型装备配套大王人要道居品，确保了以T/R组件为代表的要道军用元器件的国产化自主保险。在民用范围，其居品主要在出动通讯的基站中获取垄断。

　　畴前5年该上市公司事迹全体呈现上行态势白虎，然则本年以来该公司事迹下浮进度有所加重。

　　其2019年至2022年营收隔离为17.24亿元、22.25亿元、22.12亿元、25.09亿元、34.61亿元；净利隔离为2.52亿元、3.67亿元、3.08亿元、3.68亿元、5.2亿元。

　　2023年公司终了贸易收入35.67亿元，同比增长3.08%；终了包摄于上市公司推进的净利润6.06亿元，同比增长16.47%。

　　不外本年以来，该军工公司事迹呈现下滑趋势。仅从本年第二季度看，公司终了营收6.09亿，同比大降50.2%，环比裁汰12.1%，终了归母净利润1.24亿，同比大降35.8%，环比微增2.5%。国金证券8月26日研报指出，受居品托付节律的影响，该公司事迹承压。

　　仅从区域而言，国博电子是江苏省军工上市公司的一员大将。

　　证明界面新闻统计，A股国防军工股至少有138家，北京、四川、江苏、广东和陕西汇集了较多的军工企业。其中注册地在北京的达27家，四川达18家、广东、江苏、陕西的均为14家。

　　在江苏省内，13家军工上市公司主要分属于航空航天赛谈。南京、苏州、无锡隔离有3家军工上市公司。从市值而言，中航高科（600862.SH）、航发阻抑（000738.SZ）、国博电子（688375.SH）和国睿科技（300600.SZ）市值多在200亿元以上。从实控东谈主角度而言，5家为国资，7家为民营企业，1家无本体阻抑东谈主。

　　仅从南京市而言，至少有3家军工上市公司，其中，国博电子、国睿科技均附庸于中国电科系，全信股份则是民营军企。南京军工企业市值最高者为国博电子。

　　江苏军工上市公司大要

　　终端8月27日，仅从江苏6家军工上市公司透露的半年报看，多数军工上市公司事迹呈现正向增长。市值最高的中航高科事迹已终了5连涨，市值超百亿元的国睿科技事迹也终了微增。

少妇 市值高达272亿元的中航高科，主贸易务为坐褥航空新材料、高端智能装备、轨谈交通零部件，2024年上半年贸易总收入为25.47亿元，同比较旧年同期高涨5.58%。归母净利润为6.04亿元，终了5年运动高涨，同比较旧年同期高涨9.47%。方向行为现款净流入为3.43亿元，较旧年同讲述期方向行为现款净流入减少6483.54万元。 市值超160亿元的国睿科技聚焦电子装备和网信体系两大范围，公司8月24日透露2024年半年报。2024年上半年，公司终了贸易总收入15.59亿元，同比增长0.01%；归母净利润3.46亿元，同比增长3.14%；扣非净利润3.37亿元，同比增长3.45%；方向行为产生的现款流量净额为-3.61亿元，上年同期为-2.24亿元。 位于机械制造赛谈、市值为67亿元的亚星锚链（601890.SH），主贸易务为从事船用锚链、海洋系泊链和矿用链的坐褥，8月27日透露2024年半年报。2024年上半年，公司终了贸易总收入9.36亿元，同比下降7.55%；归母净利润1.39亿元，同比增长26.52%。方向行为产生的现款流量净额为-1.34亿元，上年同期为-1.29亿元。 位于航天航空赛谈，市值为52亿元的星河电子，主贸易务为智能机电业务，新动力业务，8月9日公告，公司2024年上半年贸易收入5.11亿元，同比下降10.24%；归母净利润1.36亿元，同比增长32.29%。 市值为46亿元的航亚科技（688510.SH），主贸易务为航空发动机和燃气轮秘密道零部件及医疗骨科植入锻件的研发、坐褥及销售，2024年上半年公司营收为3.40亿元，同比较旧年同期高涨32.84%。归母净利润为6721.07万元，同比较旧年同期高涨97.76%。方向行为现款净流入为4931.38万元，较旧年同讲述期方向行为现款净流入减少1333.58万元。

　　不外，军工上市公司的现款活水平呈现较大互异。国博电子方向性净现款流在2018至2020年均为负值，本年上半年方向性净现款流为3.61亿元，同比有所加多，该公司评释这主要系讲述期内，应收单子到期经承兑收到现款加多所致。

　　与之比拟，国睿科技、亚星锚链2024年上半年方向性净现款流则为负数，其中国睿科技这一数字为-3.61亿元。一位南京的军工企业东谈主士对界面新闻反应，这主如若由于军工客户宽绰回款周期较长，有的军工企业回款周期以致长达数年之久，这使得他们每每濒临回款慢，搪塞账款高，公司现款流不充沛等费劲。

　　前述南京市军工企业的东谈主士对界面新闻暗意，我国军工企业还濒临不少的挑战。在开荒新材料、中枢元器件、高端软件等方面，军工企业还有很大的立异空间。同期，刻下军品市集竞争彰着加重，尤其是民营军工企业通过投标霸占军工市集时濒临更多的竞争敌手，一些时代特等的民营军工企业若不加强时代研发和售后劳动，市集份额每每被自后的同业霸占。

　　北京军鹰装备时代研究院的分析师也指出，在国外市集上，出口料理和时代顽固对我国军工上市企业的时代研发和立异才气酿成了一定进度的影响。在国外配合和换取上也进行了一定进度的适度，由于好意思国的制裁和打压，一些国外供应商可能会受到影响，导致我国军工上市企业在原材料、零部件等方面的供应出现问题。

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职守剪辑：何俊熹 白虎