好意思国东部时间8月28日好意思股盘后，英伟达公布了2025财年第二财季（边界2024年7月28日）的财报，多项财务数据进展亮眼。其中，收入为300.4亿好意思元，同比增长122%，环比增长15%；净利润为165.99亿好意思元，同比增长168%，环比增长12%。

　　分析东谈主士以为，下半年大厂或也曾会在AI方面加大插足，积极的成本开支考虑或深广会流向数据中心、算力等标的，行业景气有望合手续。

　　产业链事迹亮眼

　　受行业景气度提高影响，英伟达产业链指数以中际旭创、沪电股份、胜宏科技为首的多只有素股中报数据进展强盛。

　　中际旭创上半年达成贸易收入107.99亿元，同比增长169.70%；达成包摄于上市公司推动的净利润23.58亿元，同比增长284.26%，创下上市以来新高。公司事迹增长主要获利于上半年公共CSP厂商对算力基础设施建造的成本开撑合手续增多，400G和800G等高端居品出货比重快速提高以及合手续降本增效。

　　沪电股份上半年达成贸易收入54.24亿元，同比增长44.13%；归母净利润为11.41亿元，同比增长131.59%。2024年上半年，受益于东谈主工智能、高速运算奇迹器等新兴考虑场景对PCB的结构性需求，公司事迹达成增长。

　　胜宏科技上半年达成贸易收入48.55亿元，同比增长32.29%；归母净利润为4.59亿元，同比增长33.23%；筹谋行径产生的现款流量净额为6.54亿元，同比增长40.43%。公司营收净利双增，主要原因包括已并表的MFS集团营收增长、AI算力等高端居品量产、降本增效等。

　　华福证券电子首席分析师陈海进以为，近期产业链高下贱公司不绝在事迹会上对AI算力需求作念出乐不雅瞻望，后续应温雅琢磨指点为A股算力板块带来的催化。

　　风险与机遇并存

　　现在，市集深广担忧下一代AI芯片Blackwell的本色出货情况。英伟达示意，公司在本季度请托了Blackwell芯片的样品，并对居品进行了更动，以提高制造后果。黄仁勋在财报后的电话会议上也证实了Blackwell芯片将在四季度驱动量产并发货。电话会后，英伟达好意思股盘后一度跌超6%。

　　招银海外电子元器件团队以为，英伟达盘后股价下落的原因是投资者有三点担忧：一是Blackwell系列延伸出货的影响，二是公司改日毛利率的走势，三是供需达到均衡的不折服性。

　　摩根士丹利分析师Sharon Shih过甚团队此前发布研报称，在对芯片、奇迹器等主要供应商进行一系列走访后，其掂量英伟达的Blackwell GPU及琢磨奇迹器组件的2024年第四季度发货考虑不会有变化。

　　光大证券电子通讯行业首席分析师刘凯示意AI换脸，A股多家英伟达供应链公司2024年上半年龄迹达成强盛增长，后续看好英伟达产业链契机，要点温雅光模块、铜一语气和PCB标的。